Glosario Alfred Invierte

El apalancamiento consiste en pedir dinero prestado para invertir montos mayores a tu capital propio. Si tenés $100 e invertís $1.000 con deuda (apalancamiento 10x), una suba del 10% duplica tu dinero ($200). Pero una caída del 10% reduce tus activos a $900; al devolver la deuda, te quedás con $0. El apalancamiento multiplica ganancias pero amplifica las pérdidas y puede llevarte a la ruina rápidamente.

Una barrera absorbente es un estado en el cual, una vez que entrás, no podés volver a salir. En finanzas, representa la ruina o quiebra total (que puede darse en $0 o cuando vendés en pánico y salís del mercado). Si perdés todo tu dinero, la probabilidad de recuperarte es cero porque ya no podés seguir jugando. Esto destruye la ergodicidad: el promedio temporal es distinto al promedio general de grupo. Es el riesgo a evitar a toda costa.

El Bid-Ask Spread es la distancia entre el precio de al que los compradores ofrecen comprar (bid) y el precio que los vendedores ofrecen vender (ask). Si comprás e inmediatamente vendés una acción, vas a perder dinero debido a este spread. En mercados líquidos como acciones grandes, el spread es mínimo; en mercados ilíquidos, como propiedades o bonos raros, el spread es alto. Es un costo por transacción implícito del mercado.

La teoría de la caminata aleatoria propone que los movimientos del precio de un activo son independientes de su pasado e impredecibles. Como los mercados eficientes incorporan al precio toda la información pública de inmediato, los precios solo reaccionan ante noticias nuevas (que por definición son desconocidas y azarosas). En un mercado así, adivinar el rumbo diario es equivalente a predecir azar.

El Criterio de Kelly calcula qué fracción de tu capital arriesgar en cada operación para maximizar el crecimiento evitando la ruina. Fórmula: $f^* = \frac{bp - q}{b}$ Donde $f^*$ es el capital a arriesgar, $b$ es el ratio de ganancia/pérdida, $p$ es la probabilidad de ganar y $q$ la de perder. Es una fórmula agresiva; en la práctica se suele usar la mitad (half-Kelly) para amortiguar la volatilidad.

La cuenta comitente es una cuenta especial regulada que abrís en un agente de bolsa (broker) para comprar, vender y almacenar tus activos (Cedears, bonos, acciones). Los fondos depositados no forman parte del balance del broker; están custodiados a tu nombre en una entidad centralizada de valores. Si el broker quiebra, tus inversiones no se pierden y podés transferirlas a otro intermediario.

Los derivados son contratos cuyo precio no es propio, sino que se deriva del valor de otro activo, llamado subyacente (como el trigo, el oro o una acción). Se usan para asegurar precios futuros o para especular. Como permiten operar con apalancamiento, podés controlar montos muy grandes con poco capital. Son herramientas potentes pero de alto riesgo para inversores no preparados.

La devaluación ocurre cuando una moneda pierde valor frente a otra extranjera (generalmente el dólar). Suele ser decidida por el banco central o causada por la falta de confianza en la economía local. Si necesitás más pesos para comprar un dólar, tu moneda se devaluó. Cuando existe un esquema regulatorio de libre cambio de divisas, este proceso se lo llama “depreciación”.

Un ETF es un fondo que cotiza en bolsa y funciona como una canasta de activos. En vez de comprar acciones de 500 empresas una por una, comprás una porción del ETF (ej: SPY para el S&P 500) con una sola transacción. Ofrece diversificación instantánea, muy bajos costos de administración y liquidez diaria, operándose en tiempo real durante la rueda bursátil.

Un futuro es un contrato derivado obligatorio. Dos partes se comprometen a comprar o vender un activo (como soja o dólares) a un precio fijo en una fecha futura determinada. Sirve para dar previsibilidad: un productor asegura el precio de venta de su cosecha hoy, eliminando el riesgo de que caiga mañana. Ambas partes deben cumplir el contrato sin importar el precio de mercado al vencimiento.

Un hedge fund es un fondo privado de inversión con regulaciones flexibles. Utiliza estrategias sofisticadas, como ventas en corto (ganar cuando los precios bajan), apalancamiento extremo y derivados, para obtener retornos absolutos sin depender de la dirección general del mercado. Está restringido a inversores institucionales y grandes patrimonios.

La inflación es el aumento continuo de los precios. Hace que tu dinero rinda menos cada mes: con los mismos billetes comprás menos comida o pagás menos servicios. Es un impuesto invisible que erosiona tu capacidad de compra real. Incluso el dólar tiene inflación (entre 2% y 4% anual en EE. UU.), por lo que guardar billetes inactivos bajo el colchón te garantiza perder poder de compra a largo plazo.

Una opción es un contrato derivado que te otorga el derecho, pero no la obligación, de comprar (Call) o vender (Put) un activo a un precio fijo antes de una fecha límite. El comprador paga una “prima” por este derecho. El vendedor está obligado a cumplir si el comprador lo decide. Es ideal para cubrirse de caídas o especular con bajo riesgo inicial.

El position sizing determina cuánto capital destinás a cada activo. No sirve elegir el activo correcto si ponés tan poco dinero que la ganancia no impacta, o si ponés tanto que arriesgás la ruina si sale mal. Por ejemplo, se puede dividir el portafolio en partes iguales de 10 posiciones de 10% cada una o invertir menos en los papeles más volátiles.

El rebalanceo consiste en volver a ajustar las proporciones de tu portafolio cuando los movimientos del mercado las desvían del plan original. Si empezás con 50% acciones y 50% bonos, y las acciones suben mucho, tu cartera se vuelve más riesgosa. Al rebalancear vendés parte de lo que subió (caro) y comprás lo rezagado (barato), manteniendo la estrategia y la gestión de riesgo.

El valor esperado es la ganancia o pérdida promedio a largo plazo que tendrías por cada intento si repitieras una decisión miles de veces. Fórmula: $VE = \sum_{i=1}^{n} (x_i \cdot p_i)$ Multiplica cada resultado por su probabilidad y suma los términos. Por ejemplo, si tiramos una moneda justa que perdemos $1 en ceca pero ganamos $2 en cara, el valor esperado será: $VE = 50\%.(-\$1)+50\%.\$2 = \$0.5$